Los Valores Respaldados por Activos Legales (LABS) y las Notas Respaldadas por Activos Legales (LABN) son tipos de inversiones respaldadas por activos que generan ingresos, generalmente demandas legales o carteras de reclamos. Este tipo de inversión te permite financiar casos legales a cambio de participar en los posibles beneficios obtenidos tras un resultado exitoso.
Los LABS y las las LABN ofrecen rendimientos no correlacionados, mayor diversificación de portafolio, tasas de retorno atractivas y un flujo de ingresos constante. lo que los hace cada vez más relevantes en el actual panorama financiero, especialmente para individuos de alto patrimonio (HNWIs).
En DFC, somos especialistas en estrategias alternativas, incluyendo aquellas dentro de los sectores de deuda privada y financiamiento de litigios. Nuestro objetivo es identificar soluciones de renta fija sólidas y competitivas para inversionistas HNWI, ayudándolos a alcanzar sus metas financieras y mantenerse a la vanguardia del mercado.
En este artículo analizamos a profundidad los LABS y las LABN: cómo funcionan, qué beneficios ofrecen, cuáles son sus riesgos y por qué están cobrando relevancia como una alternativa inteligente para fortalecer tu portafolio.
Los valores respaldados por activos legales (ABS, por sus siglas en inglés) son instrumentos financieros respaldados por un conjunto de activos que generan ingresos, como préstamos. Se originan cuando una empresa vende estos activos a una institución financiera, la cual los agrupa en una cartera y los convierte en valores que luego se ofrecen a los inversionistas. Este proceso se conoce como titularización. En un ABS, los activos subyacentes quedan comprometidos como garantía para el pago del principal y de los intereses de los valores.
Además de permitir que los emisores obtengan capital, los ABS ofrecen una amplia gama de beneficios para los inversionistas. Su principal atractivo es la capacidad de generar flujos de ingresos diversificados. Gracias a la variedad de estructuras disponibles, estos instrumentos se adaptan a distintos perfiles de riesgo y objetivos de inversión.
Tipos de ABS más comunes:
Los valores respaldados por activos legales (LABS, por sus siglas en inglés) son instrumentos financieros en los que los activos subyacentes son cuentas por cobrar relacionadas con procesos legales, como honorarios de bufetes de abogados, acuerdos de financiamiento de litigios, en los que el financiamiento se proporciona a cambio de una parte de los ingresos de los casos exitosos.
Funciona de la siguiente manera:
Con títulos LABS, los inversionistas reciben rendimientos basados en los ingresos de los resultados exitosos de litigios o acuerdos, con el potencial de obtener rendimientos exponenciales. Sin embargo, es importante ser consciente de los riesgos inherentes a los casos legales, incluidas las sentencias desfavorables. Por ello la debida diligencia en la selección de casos es un elemento esencial del éxito. Al igual que los ABS tradicionales, los LABS pueden estructurarse en tramos, con diferentes perfiles de riesgo y rentabilidad: algunos pueden tener un riesgo menor mientras que otros ofrecen rendimientos potenciales más altos y en consecuencia más riesgo.
Entonces, ¿Cuál es la diferencia entre un Valor Respaldado por Activos Legales (LABS) y una Nota Respaldada por Activos Legales (LABN)?
Los LABN son un tipo específico de LABS. Tanto LABS como LABN son instrumentos de deuda garantizados por activos legales, por ejemplo, reclamos de litigios, y ambos pueden ofrecer pagos de interés fijo o variable a los inversionistas. Sin embargo, mientras que los LABS agrupan los activos legales en valores, y los inversionistas reciben pagos de los ingresos generados por los activos, los LABN están estructurados como pagarés de préstamo con fechas de vencimiento específicas y tasas de interés predefinidas.
En otras palabras, los LABN brindan una oportunidad de inversión directa, con flujos de efectivo predecibles. Y tal y como están estructurados, atraen a inversionistas que buscan rendimientos estables durante un plazo definido. Por lo general, más simples que los LABS tradicionales, con una estructura de pago más directa, los LABN tienden a tener vencimientos más cortos.
Los valores de titularización de activos legales (LABS) y las notas respaldadas por activos legales (LABN) se han vuelto especialmente atractivos en el panorama actual de inversión volátil. Estas son las razones principales:
Si bien los LABS y LABN ofrecen ventajas atractivas, también implican ciertos riesgos debido a la naturaleza impredecible de los procedimientos legales. Estos factores pueden retrasar o reducir los flujos de efectivo esperados. Aunque están respaldados por reclamos o acuerdos legales —lo que aporta un nivel de protección— su valor final depende del resultado de los casos, que permanece incierto hasta su resolución.
Otro punto a considerar es la limitada liquidez: los mercados secundarios para este tipo de instrumento no siempre existen, lo que puede dificultar la salida anticipada de una posición. Dependiendo de tus objetivos y horizonte de inversión, esto puede o no representar un inconveniente.
Además, los cambios legales y regulatorios también pueden influir en el rendimiento. Por ejemplo, la sentencia del Tribunal Supremo del Reino Unido en 2023 que clasificó ciertos acuerdos de financiamiento de litigios como acuerdos basados en daños y perjuicios e introdujo nuevas consideraciones para parte del sector. Por ello, es recomendable elegir productos que no dependan exclusivamente de una sola jurisdicción o de un único tipo de caso.
Aun así, algunos LABN incorporan mecanismos de protección sólidos que reducen significativamente el riesgo. Un ejemplo es el marco de protección de capital multinivel presente en nuestro producto exclusivo de financiación de litigios, que ofrece una protección de capital del 100%, mitigando la exposición y reforzando la confianza del inversionista.
Para muchos individuos de alto patrimonio, las carteras tradicionales ya no ofrecen suficiente potencial de crecimiento ni una mitigación de riesgos adecuada. Por ello, cada vez más inversionistas están asignando parte de su portafolio a inversiones alternativas, como los Valores Respaldados por Activos Legales (LABS) y las Notas Respaldadas por Activos Legales (LABN). Estos instrumentos no solo proporcionan rendimientos atractivos y no correlacionados con los mercados tradicionales; aportan estabilidad y oportunidades de crecimiento en periodos de incertidumbre.
Sin embargo, debido a la naturaleza de los activos legales incluyendo los plazos de resolución, diferencias jurisdiccionales y la realización de los cobros es esencial realizar una debida diligencia exhaustiva. Esto implica evaluar los casos subyacentes, analizar la solidez financiera de las partes involucradas y determinar el potencial de rendimiento ajustado al riesgo.
Si este proceso parece complejo, no te preocupes: estamos aquí para acompañarte. En DFC, contamos con amplia experiencia en este nicho, identificando oportunidades de alta calidad en financiamiento de litigios y deuda privada.
Actualmente, nuestro riguroso proceso de debida diligencia nos ha llevado a asociarnos con un financista de litigios líder, con un enfoque meticuloso en la selección de reclamos legales para inversión.
Además, ayudamos a nuestros clientes a integrar LABN en sus carteras con total confianza, para que puedan beneficiarse de ingresos constantes y una mayor diversificación, minimizando al mismo tiempo la exposición a las complejidades de los activos legales.
Los Valores Respaldados por Activos Legales (LABS) y las Notas Respaldadas por Activos Legales (LABN) son instrumentos titulizados respaldadas por cuentas por cobrar legales, provenientes de litigios, arbitrajes u otros tipos de reclamos legales. Esto los diferencia de los valores respaldados por activos tradicionales (ABS), que están respaldados por flujos provenientes de activos como hipotecas, financiamiento automotriz o cuentas por cobrar de tarjetas de crédito.
Una diferencia importante está en el tipo de riesgo. En los LABS y LABN, el análisis de riesgo debe considerar la posibilidad de fallos adversos, plazos más largos de resolución y factores regulatorios o jurisdiccionales. Sin embargo, estos riesgos no están correlacionados con los ciclos económicos, lo que aporta resiliencia frente a la volatilidad del mercado. En contraste, los ABS tradicionales están expuestos principalmente al riesgo crediticio, como los impagos de prestatarios, y su desempeño depende directamente del entorno económico y del comportamiento de los mercados financieros.
También existe una diferencia marcada en el potencial de rendimiento. Los LABS y LABN ofrecen el potencial de rendimientos más altos debido a la naturaleza especializada de las cuentas por cobrar legales y al potencial de ingresos significativos en casos exitosos. Por otro lado, los ABS tradicionales tienden a generar rendimientos más moderados y sujetos a las fluctuaciones del mercado y a periodos de recesión.
Nuestra tabla resume algunas de las principales diferencias entre estos tipos de inversión:
| Característica | Valores respaldados por activos tradicionales (ABS) | Valores respaldados por activos legales (LABS) | Notas Respaldadas por Activos Legales (LABN) |
|---|---|---|---|
| Tipos de activos | Hipotecas, préstamos para automóviles, deudas de tarjetas de crédito, préstamos estudiantiles | Hipotecas, préstamos para automóviles, deudas de tarjetas de crédito, préstamos estudiantiles | Cuentas por cobrar de bufetes de abogados, acuerdos de financiación de litigios , acuerdos legales estructurados |
| Perfiles de riesgo | Cuentas por cobrar de bufetes de abogados, acuerdos de financiación de litigios , acuerdos legales estructurados | Incertidumbre sobre los resultados legales, riesgo de duración de los casos, cambios regulatorios | Riesgo de incumplimiento y dependencia de casos legales, pero mitigado por la protección integrada en los productos |
| Potencial de retorno | Moderado: varía según el tipo de activo y la solvencia | Potencialmente alto, dependiendo de los resultados exitosos | Estables: estructurados como instrumentos de renta fija con rendimientos predecibles |
| Validación de mercado | Amplio y establecido | Nicho, pero creciendo rápido | Expansión debido a la demanda de los usuarios, mayor transparencia y aumento de casos legales a nivel mundial |
Los Valores Respaldados por Activos Legales (LABS) y en particular las Notas Respaldadas por Activos Legales (LABN) se han convertido en una alternativa de inversión cada vez más atractiva para los inversionistas HNWI. Al ofrecer potencial de rendimientos más altos que los instrumentos tradicionales de renta fija, estos productos añaden diversidad y potencial de crecimiento a las carteras, gracias a sus pagos regulares de intereses, las LABN resultan especialmente valiosas para inversionistas que buscan una fuente estable y confiable de ingresos.
Si bien el financiamiento de litigios ofrece el potencial de rendimientos sólidos, es fundamental invertir en productos de alta calidad provenientes de proveedores confiables. En DFC, solo seleccionamos inversiones de financiadores consolidados que demuestran estándares excepcionales de gobierno corporativo, transparencia y desempeño. Al combinar una debida diligencia rigurosa con un profundo conocimiento del sector, conectamos a inversionistas calificados con oportunidades diseñadas para ayudar a construir carteras resilientes y diversificadas.
¿Listo para saber más? Contáctanos para explorar cómo oportunidades alternativas cuidadosamente seleccionadas pueden aportar diversificación a tu portafolio.
El mercado de inversiones alternativas goza de una popularidad en auge y es cada vez más accesible para todo tipo de inversionistas. ¿Deberías participar? Nuestra sección «Inversiones alternativas Inicial» explora las ventajas y desventajas de las inversiones alternativas para ayudarle a tomar una decisión informada.
Leer más
Cada vez son más los inversionistas que miran más allá de las clases de activos tradicionales para diversificar sus portafolios, y el financiamiento de litigios es cada vez más popular como alternativa. Pero ¿cómo se compara con las acciones y los bonos tradicionales? Nuestro blog lo revela todo.
Leer másPonte en contacto para explorar cómo oportunidades alternativas cuidadosamente seleccionadas pueden aportar diversificación a tu cartera.